Por que empresas use stock options

Tradicionalmente, os planos de opção de compra de ações têm sido usados ​​como uma forma de recompensar a alta administração e funcionários-chave e vincular seus interesses com os da empresa e outros acionistas. Mais e mais empresas, no entanto, consideram agora Todos os seus empregados como chave Desde o final dos anos 1980, o número de pessoas que possuem opções de ações aumentou cerca de nove vezes Enquanto as opções são a forma mais proeminente de compensação individual de capital, ações restritas, estoque fantasma e direitos de valorização de ações têm crescido em popularidade E vale a pena considerar também. As opções baseadas na estrada continuam a ser a norma em empresas de alta tecnologia e tornaram-se mais amplamente utilizadas em outras indústrias. As empresas maiores, publicamente negociadas, como a Starbucks, Southwest Airlines e Cisco agora dão opções de ações à maioria Ou todos os seus empregados Muitas empresas não-high tech, de capital fechado estão se juntando as fileiras também. A partir de 2017, o General Social Survey estimou que 7 2 empregados mantidos opções de ações, mais provavelmente várias centenas de milhares de empregados que têm outras formas de capital próprio que é inferior ao seu pico em 2001, no entanto, quando o número foi cerca de 30 maior O declínio veio em grande parte como resultado de mudanças nas regras contábeis E aumento da pressão dos acionistas para reduzir a diluição dos prêmios de ações em empresas públicas. O que é uma opção de compra de ações. Uma opção de compra de ações dá a um empregado o direito de comprar um certo número de ações na empresa a um preço fixo por um certo número de anos. Em que a opção é fornecida é chamado de preço de concessão e é geralmente o preço de mercado no momento em que as opções são concedidas Funcionários que tenham sido concedidas opções de ações espero que o preço da ação vai subir e que eles serão capazes de ganhar dinheiro por exercer Comprar o estoque com o menor preço de subsídio e depois vender o estoque ao preço de mercado atual. Existem dois tipos principais de programas de opções de ações, cada um com regras exclusivas e conseqüências tributárias Opções de ações não-qualificadas e opções de ações de incentivo Os planos de opções da ISOs. Stock podem ser uma maneira flexível para as empresas compartilhar a propriedade com os funcionários, recompensá-los pelo desempenho e atrair e reter uma equipe motivada. Maneira de preservar o dinheiro, dando aos funcionários um pedaço de crescimento futuro Eles também fazem sentido para as empresas públicas cujos planos de benefícios são bem estabelecidos, mas que querem incluir os empregados na propriedade O efeito dilutivo das opções, mesmo quando concedido à maioria dos empregados, Pequenas e podem ser compensadas por sua produtividade potencial e benefícios de retenção de funcionários. Options não são, no entanto, um mecanismo para os proprietários existentes para vender ações e geralmente são inadequados para empresas cujo crescimento futuro é incerto Eles também podem ser menos atraentes em pequenas, Empresas que não querem ir ao público ou serem vendidas porque podem ter dificuldade em criar um mercado para as ações. Yee Propriedade Ownership. Are propriedade A resposta depende de quem você pergunta Os proponentes sentem que as opções são propriedade verdadeira porque os funcionários não recebê-los gratuitamente, mas deve colocar seu próprio dinheiro para comprar ações Outros, no entanto, acreditam que porque os planos de opção permitem que os funcionários Para vender suas ações um curto período após a concessão, que as opções não criam visão de propriedade a longo prazo e attitudes. The impacto final de qualquer plano de propriedade do empregado, incluindo um plano de opções de ações, depende muito da empresa e seus objetivos para a Seu compromisso com a criação de uma cultura de propriedade, a quantidade de treinamento e educação que ele coloca em explicar o plano e os objetivos de cada empregado se eles querem dinheiro mais cedo ou mais tarde Em empresas que demonstram um verdadeiro compromisso de criar uma cultura de propriedade, As opções de ações podem ser um motivador significativo Empresas como a Starbucks, Cisco e muitos outros estão pavimentando o caminho, mostrando quão eficaz um plano de opções de ações pode Ser quando combinado com um verdadeiro compromisso de tratar os funcionários como proprietários. Considerações práticas. Geralmente, na concepção de um programa de opção, as empresas precisam considerar cuidadosamente o estoque que estão dispostos a disponibilizar, quem vai receber opções e quanto o emprego vai crescer De modo que o número certo de ações é concedido a cada ano Um erro comum é conceder muitas opções muito cedo, não deixando espaço para opções adicionais para futuros empregados. Uma das considerações mais importantes para o plano de design é o seu objectivo é o plano pretendido Para dar a todos os empregados ações na empresa ou apenas para fornecer um benefício para alguns funcionários-chave A empresa deseja promover a propriedade a longo prazo ou é um benefício de uma só vez O plano pretende ser uma forma de criar empregado propriedade ou simplesmente um Forma de criar um benefício adicional aos empregados. As respostas a estas perguntas serão cruciais na definição de características específicas do plano, tais como elegibilidade, alocação, vesting, Riods e preço das ações. Nós publicamos O Livro de Opções de Ações, um guia altamente detalhado para opções de ações e planos de compra de ações. Estar informado. Por que as empresas continuam a usar Incentivos de Opção de Ações. Por que as empresas continuam a usar opção de compra de ações Incentivos. Tornaram-se adições comuns aos pacotes de compensação nos últimos anos. No entanto, os especialistas dizem que as opções de ações são mecanismos de incentivo ruim para motivar funcionários de base nas empresas maiores a trabalharem duro. Considere, por exemplo, um MBA ambicioso e recém-cunhado em um multibillion Por meio de suas opções de ações, o empregado pode pessoalmente colher um retorno de menos de um dólar motivação pouco o suficiente para uma viagem para a máquina de venda automática break room, e muito menos uma hora extra no Outras formas mais vinculam o salário de um indivíduo a seu desempenho, como comissões de vendas ou avaliação subjetiva de um gerente. Em vez de usar opções de ações como incentivos quando não têm nenhum efeito de incentivo direto A razão, diz Stanford GSB s Paul Oyer é isso As opções de ações podem servir como tampões de salário para manter os trabalhadores de deixar suas empresas quando os salários ou outros benefícios começam a subir no mercado de trabalho Oyer, professor assistente de economia que estudou amplamente as opções de ações, especializa-se em uma área crescente de administração de recursos humanos conhecida como economia de pessoal. Embora a conexão entre salários de mercado e opções de ações não seja inteiramente nova, a teoria de Oyer afirma que o estoque Opções e outras compensações com base no desempenho da empresa, ajudar as grandes empresas a projetar pacotes de pagamento que, quando os custos de rotação do empregado e renegociação pacotes de pagamento são elevados, manter os trabalhadores, mesmo através de amplas flutuações nos salários de mercado Meu argumento não tem nada a dizer sobre startups, diz Oyer Suas opções de ações são incentivos muito forte Em vez disso, a pesquisa Oyer s aborda sua perplexidade inicial sobre a prevalência de s Oler encontrou que as opções de ações são eficazes em setores onde os salários de mercado individual variam muito, em mercados de trabalho apertados onde os custos de reposição de trabalhadores são altos e Quando o setor específico de uma determinada indústria sofre choques mais comuns, como uma queda súbita na demanda do produto. Essas condições são confirmadas nas recentes fortunas da economia de alta tecnologia. No auge da demanda dos trabalhadores, os salários subiram para Um certo ponto, mas os trabalhadores continuaram colocando fora das ofertas de emprego Ao invés de fazer contra-ofertas, as empresas deram empregados um incentivo para ficar com as opções de ações que aumentaram em valor a uma taxa igual às ofertas externas. A medida que a economia desacelerou, O mercado de baixa Quando o mercado estava quente, as empresas não fizeram os salários de mercado elevados um fixture permanente de seus salários do empregado por promis Diz que o modelo econômico de Oyer. Oyer examina as formas como uma grande empresa pode projetar um pacote de remuneração para que um potencial funcionário seja Disposto a aceitar o trabalho, mas a empresa não paga mais do que o necessário para obter o empregado O modelo de Oyer considera como a empresa deve contabilizar três custos negociando com os atuais empregados ou substituindo-os, passando os riscos para os empregados e o pagamento excessivo dos salários Estes custos, uma empresa tem três maneiras que pode enfrentar sua estratégia de compensação. Primeiro, a empresa pode optar por pagar os custos de renegociação de pagar cada vez que um empregado recebe uma oferta externa ou em cada grande flutuação nos salários do mercado Os salários são ajustados para cima ou para baixo De acordo com o mercado à vista, diz Oyer Empresas podem usar este método de remuneração quando os salários não costumam mudar ou quando os funcionários são especialmente avessos ao risco. Em segundo lugar, uma empresa pode escrever contratos de trabalho que incluem Salário e opções de ações Se as opções, ou alguma outra medida do desempenho da empresa, estão altamente correlacionados com o mercado de trabalho fora da empresa, então a empresa pode tornar o empregado praticamente impermeável às oportunidades externas Mesmo se o valor de seus tanques de stock options, A empresa pode esperar manter empregados porque as ofertas de emprego de fora terão diminuído Os empregados permitem que parte de seu salário seja contingente no desempenho firme se forem compensados ​​para o risco correspondente. Finalmente, a empresa pode fazer algum montante de salário contingente em lucros de empresa mas Reduzir o prêmio de risco do empregado fixando seu salário total acima de seu salário de mercado A empresa pode fazer isso quando os custos de renegociação de pagamento são altos ea correlação entre o preço das ações da empresa e as oportunidades externas do empregado é baixa Por exemplo, Mestre em uma empresa de serviços financeiros pode ser pago mais altamente do que seus pares na indústria de serviços financeiros porque suas oportunidades de mercado são amarradas mais Oyer está analisando os dados para determinar por que algumas empresas dão opções de ações para todos os funcionários e quando as opções têm sido bem sucedidas Oyer está buscando dados confidenciais de grandes empresas dispostas a contribuir para este curso contínuo Esforço. Os benefícios e o valor das opções conservadas em estoque. É uma verdade negligenciada frequentemente, mas a abilidade para que os investors verem exatamente o que está indo sobre em uma companhia e poder comparar companhias baseado nas mesmas métricas é um do mais Partes fundamentais do investimento. O debate sobre como dar conta de opções de ações empresariais dadas a funcionários e executivos tem sido discutido na mídia, salas de reuniões da empresa e até mesmo no Congresso dos EUA. Depois de muitos anos de disputas, o Financial Accounting Standards Board ou FASB emitiu Declaração 123 R do FAS, que prevê a obrigatoriedade de expensas de opções de ações a partir do primeiro trimestre fiscal da empresa após 15 de junho de 2005 Para saber mais, consulte The Dangers Of Optio Ns Backdating O verdadeiro custo das opções de ações e uma nova abordagem para Equity Compensation. Investors precisam aprender a identificar quais as empresas serão mais afetadas - não apenas na forma de revisões de ganhos de curto prazo, ou GAAP versus ganhos pro forma - mas Também por mudanças de longo prazo para os métodos de compensação e os efeitos que a resolução terá em muitas empresas estratégias de longo prazo para atrair talentos e motivar empregados Para uma leitura relacionada, veja Compreensão Pro-Forma Earnings. Em 1972, o Conselho de Princípios Contábeis (APB) emitiu o parecer nº 25, que exigia que as empresas utilizassem uma metodologia de valor intrínseco para avaliar as opções de ações outorgadas aos empregados da empresa. Em métodos de valor intrínseco usados ​​em Tempo, as empresas poderiam emitir opções de ações ao ato do dinheiro sem registrar qualquer despesa em suas demonstrações de Não têm valor intrínseco inicial Neste caso, o valor intrínseco é definido como a diferença entre o preço de concessão eo preço de mercado da ação, que no momento da concessão seria igual. Assim, embora a prática de não registrar qualquer custo para opções de ações Começou há muito tempo, o número sendo entregue era tão pequeno que muitas pessoas ignorado it. Fast-forward para 1993 Seção 162m do Internal Revenue Code é escrito e efetivamente limita a remuneração em dinheiro executivo corporativo para 1 milhão por ano É neste momento Ponto que usando opções de ações como uma forma de compensação realmente começa a decolar Coincidindo com este aumento na concessão de opções é um mercado de touro raging em ações, especificamente em ações relacionadas à tecnologia, que beneficia de inovações e aumento da demanda dos investidores. T apenas executivos superiores que recebem opções conservadas em estoque, mas empregados do Rank-e-arquivo também. A opção conservada em estoque tinha ido de um favor executivo do quarto traseiro a uma vantagem competitiva full-on R empresas que desejam atrair e motivar os melhores talentos, especialmente jovens talentos que didn t mente recebendo algumas opções cheio de chance em essência, os bilhetes de loteria em vez de dinheiro extra vêm payday Mas graças ao mercado de ações em expansão em vez de bilhetes de loteria, as opções concedidas Para os funcionários eram tão bons quanto o ouro Isso forneceu uma vantagem estratégica chave para as pequenas empresas com bolsos mais rasas, que poderiam economizar seu dinheiro e simplesmente emitir mais e mais opções, enquanto não registrando um centavo da transação como uma despesa. Embora as opções, se devidamente estruturadas, podem ser uma forma apropriada, e até ideal, de compensar e motivar os altos executivos, elas são mais frequentemente caprichosas em sua distribuição de recompensas, ineficientes como motivadores E desordenadamente caro para os acionistas. Tempo de valorização de s Apesar de ter uma boa corrida, a loteria terminou eventualmente - e abruptamente A tecnologia-alimentado Bolhas na explosão do mercado de ações e milhões de opções que antes eram rentáveis ​​se tornaram inúteis ou subaquáticas Os escândalos corporativos dominaram a mídia, como a avidez avassaladora de empresas como Enron Worldcom e Tyco reforçou a necessidade de os investidores e reguladores retomarem o controle De contabilidade e relatórios adequados Para ler mais sobre esses eventos, consulte Os maiores golpes de ações de todos os tempos. Para ter certeza, mais no FASB, principal órgão regulador dos padrões contábeis dos EUA, eles não tinham esquecido que as opções de ações são uma despesa com Os custos reais para as empresas e os acionistas. Quais são os custos Os custos que as opções de ações podem representar para os acionistas são uma questão de muito debate De acordo com o FASB, nenhum método específico de valorização de opções de subvenções está sendo forçado sobre as empresas, As opções de compra de ações concedidas aos empregados têm diferenças importantes em relação às vendidas nas bolsas, tais como períodos de carência e falta de O FASB permitirá qualquer método de avaliação, contanto que ele incorpora as variáveis-chave que compõem os métodos mais comumente utilizados, tais como Black Scholes e binomial As variáveis-chave A taxa de retorno livre de risco usualmente uma taxa de três ou seis meses t-bill será usado aqui. Taxa de dividendos esperados para a empresa de segurança. Volatilidade implícita ou esperada no título subjacente durante o termo da opção. A opção. Expected prazo ou duração da opção. Corporações são autorizados a usar seu próprio critério ao escolher um modelo de avaliação, mas também deve ser acordado pelos seus auditores Ainda assim, pode haver surpreendentemente grandes diferenças no final avaliações dependendo do método Utilizados e os pressupostos em vigor, especialmente os pressupostos de volatilidade Porque as empresas e os investidores estão entrando em novo território aqui, as avaliações e os métodos são obrigados a mudar ao longo do tempo O que é saber N é o que já ocorreu, e que é que muitas empresas têm reduzido, ajustado ou eliminado seus programas de opções de ações existentes Completamente Enfrentado com a perspectiva de ter de incluir os custos estimados no momento da concessão, muitas empresas optaram por mudar rapidamente. A seguinte estatística As subvenções concedidas pelas empresas do SP 500 diminuíram de 7 1 mil milhões em 2001 para apenas 4 mil milhões em 2004, uma diminuição de mais de 40 em apenas três anos. O gráfico abaixo destaca esta tendência. Estados Bureau of Labor Statistics para ajudar a medir vacâncias de trabalho Ele coleta dados de empregadores. O montante máximo de dinheiro os Estados Unidos podem emprestar O teto de dívida foi criado sob a Segunda Liberty Bond Act. A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos em O Federal Reserve para outra instituição depositária.1 Uma medida estatística da dispersão dos retornos para um determinado título ou índice de mercado A volatilidade pode ser medida . Um ato que o Congresso dos Estados Unidos aprovou em 1933 como a Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participar do investimento. A folha de pagamento não agrícola refere-se a qualquer trabalho fora das fazendas, famílias e do setor sem fins lucrativos.